7月26日-27日，备受瞩目的CFS第十二届财经峰会暨2023可持续商业大会在北京举行。本届峰会的主题为“激活高质量发展澎湃活力”，来自商界、政界、学界等领域与会嘉宾共同探讨当下发展所面临的挑战和机遇，提振发展信心，最大限度凝聚共识，深化合作,为助力经济高质量发展贡献力量。

以下是清华大学社科学院政治经济学研究中心秘书长，宏观经济研究部主任靳卫萍在第十二届财经峰会暨可持续商业大会上的精彩致辞，由云现场整理。

特别荣幸能够参加第十二届的财经峰会。在选题的时候我在想我应该选一个什么样的题目给大家分享8-10分钟。因为我本人主要研究宏观经济，平台企业也是宏观经济当中非常重要的构成部分。在去年4月份之后，我给经理讲宏观，受到好评的就是平台企业这块。我今天就把这块给大家进行一个分享。

这个话题其实也跟民营经济相关。国家出台了31项促进民营经济的文件。前天的时候我们也召开了今年非常重要的中央政治局的会议，讨论上半年的数据，从目前来看，可以从平台企业这样一个角度来看我们宏观，到底遇到什么样的问题。包括前几天有看到像财付通，蚂蚁金服被相继罚款，也有它自己的外交特点，那么我们就来看一看。因为内容比较多，我的语速相对快一些。

其实对平台企业反垄断金融监管，还有一个思考为什么会有反垄断加监管，宏观思路也是非常清楚的。今年3月27日马云回国之前，其实他第二天就回来了，马云仅仅是民营经济代表吗？这是我们非常关心的话题。阿里被拆分成了6家，这样的做法最大程度符合国家战略。然后再结合最近罚的70亿，财付通这些来看看它们背后的思路，到底是怎么样的。首先2020年10月份，大家表面上看着增值的点，金融监管还是创新，金融监管还是效率的问题，当时参加的人非常多，这里面有主张发展科技金融的，马云的观点显然跟传统的金融监管是争锋相对的。后续发生了什么事呢？当时有个非常奇怪的点，蚂蚁股东钱风梅在香港被砍伤。从后来蚂蚁科技上市，他为什么后来被砍伤？很多人用了杠杆，准备要买蚂蚁科技上市，如果按照盈利的话，原来初始股会涨，所以苏宁的老板想用杠杆上市并且套现离场。这个风险非常大，马云通过自报风险的方式，人为暂停了IPO。

它的风险有多大呢？如果按照亿倍盈利，蚂蚁市值2.3亿，你要想想这种置换的话，其实对于科创板的影响超级大，相当于恐龙在茶杯里洗澡。可是有很多人用了杠杆，所以自然会把钱多多打伤。那么对平台企业到底如何看待国家对它的态度呢？如果要是按照从2020年开始，国家对它的这种表述，最严苛的是在2020年12月中央经济工作会议，到2021年已经180度转弯，正确认识和把握资本行为规律。去年12月召开的中央经济工作会议的时候完全转向，现在不光有国际化的任务，习总在2017年就提到过要搞数字丝绸之路。平台企业的方向大概可以分为红绿灯和黄灯，如果大家关注一下，红灯那就是政治，绿灯就是经济，黄灯其实就是舆论。大家有关注到在今年两会，人大代表当中只有两名跟互联网技术相关的，一个是雷军，一个是张一鸣。

说到本质，为什么国家要在这个时间反垄断？并且来防止资本无序扩张呢？最关键的点就是看习总书记是怎么讲的。去年4月29日上午中央政治局学习之后，是当时人民大学副校长给大家讲话，他讲完之后，习总书记在总结的时候其实提到了很多的分量是在讲反腐，应对着在前段时间，终于尘埃落定的当时杭州的书记周将永的事情，有个非常少见的话题，跟资本进行了勾连。所以我认为反腐实际上是重中之重，也是习总看来是非常关键的一个点。

还有一个就是所谓的两头家。什么意思呢？把中国的对资本的态度，如果能够观察一下的话，有一个非常明显的特点，我们国家是控制资本，美国是制约资本，我们国家的特点是一头国家把握重要的能源物资还有通信，另外一头就是金融。所以这也是我们抓大放小当中最后的参考经验。对于平台企业而言你会发现，它从实业资本做到垄断资本，赢者通吃，所以它就违反了国家对资本的控制这样的一个基本规律。

应该怎么办呢？一个就是控制大数据，我们的国家数据局，要素管理法都在制约这方面，另外一方面就是金融。在今年1月7日的时候，蚂蚁金服当中马云主动的降低了投票权，53%降到7%左右，所以大家用支付宝的时候，原来的花呗就可以变成上海银行信用购，通过这种方式实现了蚂蚁金服的半国有化。所以当把数据和金融抓在手里的时候，互联网平台所谓反垄断加监管自然可以翻篇了。

很多事情好像在重复。大家很容易会认为现在的宏观经济像2014年要放水，用足杠杆搞货币政策，强政策之类的。在2015年发生规律性的事件，美联储一方面加息手表，我们这边打了一个配合仗。大家当时应该有印象，通过所谓的互联网金融比较先进的生产方式之后，它就接通了银行和股票市场，就绕开了证监会的监管。通过信托的形式将银行的资金大概四万亿配资到资本市场，然后实现了我们估值的两倍。

当时人民网也推波助澜，讲到这是改革牛不是杠杆牛。那么最后我们就发现，在811会改之前达到了一个5178点高点，这个高点在2015年6月15日，应该有纪念记忆或者说很有意义的日子，发生了股灾。去年6月15日但向上涨69个点，它的背后还是有很多关联性的因素。那么在会改之前有大量的资金套现离场，逃到海外。这就是我们打着互联网金融对外开放的这么一个旗号做到的。

所以总的连贯起来来看，2008年我们放水之后，经济实现了脱实向虚，随着大量资金的进来之后又有了四万亿的场外配资。到了杠杆牛，也有人推波助澜，我们打着内外配合战这样一个结果。现在阿里的拆分，我觉得每一项都是符合国家未来的战略定位。当然最近又出现平台企业消沉很久，这个话题又重新出来，当时英伦来的时候也发现，它有一个非常直接的罚款，就是蚂蚁罚了70亿。它所针对的显然就是美国开始对我们的上市公司又在新一轮审查。同时也要看它被罚的钱，去年新加坡联合早报已经报道了有这样的情况。为什么到现在才选择这么一个英伦来的时间，来爆料呢？其实我觉得还是有没有上市这种可能，蚂蚁还是在不断的争取的。

那么最后它的利空出境。另外7月4日高盛也发布了一个文件，特地提到了成都债的问题，财付通里面被罚的人有反洗钱的人物，所以也涉及到金融机构开放大计。这就是我对平台企业把它很简短，给大家划了一个逻辑。随着拿到的数据和金融，并且还有某些既得利益集团重要人物去世之后，已经完全翻篇，平台企业也会为国家的民营经济发展，整体经济的发展创造非常重要未来的贡献，谢谢大家。